快手(01024.HK)增收少蚀须控本

　　快手W(01024.HK)于2021年三季度的股东应占亏损70.86亿元(人民币，下同)，同比减少75.79%，加上二季度蚀70.35亿元同比大减81.28%，相对于一季度多蚀89.4%至577.51亿元之劣态，季绩尚可，乃因：

　　最重要的是(甲)损益表中的‘可转换回赎优先股价值变动’项目已无数，相对于上年三季度有279.06亿元亏损，使税前亏损74.17亿元同比减少74.7%。

　　但(乙)该集团仍有持续性的成本控制不理想的问题，引人以忧。特别是(I)经营亏损74.03亿元，同比飙升4.37倍，乃受困于(i)销售及营销开支110.1亿元同比大幅增长83.2%，而(ii)行政开支9.13亿元更增1.14倍，和(iii)研发开支42.17亿元上升1.25倍，皆远高于整体收入204.92亿元的33.4%升幅。

　　和(II)以生产为主的销售成本119.84亿元同比增长36.7%，较营业额的升幅多增3.3个百分点，毛利率41.5%，比上年三季度低1.6个百分点。

　　至于主要业务的经营，为(一)线上营销服务于2021年三季度的收入109.09亿元，同比增长76.5%，而二季度及一季度分别上升1.56倍及1.61倍。此一业务的快手应用日均流量增60%，平台活跃广告主数量同比及环比持续增长；使品牌广告受惠，包括2020东京奥运，以及快消品、汽车、电商、家用电器、运动服饰等，销量皆有双位数的增长。

　　(二)直播业务于2021年三季度的收入77.24亿元，同比增长7.4%：(1)直播平均付费月手户4,610万户，环比增长3.6%；渗透率78%，高于二季度的66%。(2)每月直播付费用户平均收入55.9元同比增8.8%，环比升3.7%。

（文章来源：财华社）