小心 关灯大面 全线暴跌

　　今天，大盘指数波澜不惊，妖股争霸赛一波三折。

　　4板以上连扳股有11只，当中有10只曾经开板，获利资金开始大面积出逃，虽然后续资金补上回封板，但是风险已经在慢慢累积。昨日领涨的房地产于今日领跌，妖股大龙地产尾盘开板有资金抢跑，虽然最后回封，但昨日涨停股中日内回落十个点的比比皆是，说明活跃资金的亏钱效应浓郁。

　　房地产板块关灯大面

　　我们再次强调，这样的没有基本面支撑，纯粹炒“小”、“差”、“新”的纯情绪博弈，是不可持续的。而真正有持续性的是符合国家未来产业链政策的，必然会得到国家政策和资金上的大力扶持。虽然今年很多这些产业链上的板块已经涨上天了，但是我们要理解国家为何要这样做，以及这个产业链条上还没有涨上天的板块，这必然会受到资金的追捧。

　　目前我国最大的一条主线就是碳中和。

　　那么为什么会是碳中和？因为碳中和是整个产业链布局上非常关键的一环

　　表面上，自然是对全球气候变化的承诺，事实上并非如何，先来回顾我国最近20年的发展历程

　　2012年年底以前，我国的发展是相当粗犷，对内压低工资、资源价格、扭曲电费、环境随意污染，对外低价出口补贴欧美消费者。

　　这种玩法，最早是二战前的日本、80~90年代的东南亚玩的套路。

　　日本二战前其实很惨。一战时期是发了大财，日本算是战胜国，赚钱赚到手软。可是，一战结束后，没有了战时海外订单，日本大规模出口价格战瞬间哑火，紧接着是企业大规模倒闭，财政爆仓，银行等金融机构危机四伏，惨不忍睹。

　　更惨的自然是东南亚，没有产业升级，最终人口红利一波结束了，然后赚美元能力下降，只能靠金融市场开放维稳，最后，被人家做空。

　　很明显，靠压低价格来玩出口导向，确实是可以让一个阶段的经济起飞，甚至看上去牛逼哄哄。然而，一旦国内资源不够对外补贴，尤其是人口红利没了，那就走向没落了。

　　在这之后，日本政府再没有玩自由竞争式的价格战出口导向了。因为，国内资源太过有限，实在是玩不动，再玩下去，就要破产了。这导致日本后来全部实施政商合作的大财阀模式，强调日本企业之间的合作而非竞争。

　　而这个就是“中等收入陷阱”的原因。

　　而在2012年的时候，我国当时在全球产业链的位置非常尴尬，就是产业价值链微笑图的“两头在外”。

　　我国2001年以后的经济腾飞，其实是一种假象。我们只是中间附加价值最低的制造缓解，前后高附加值环节都是在外国人手里。我们企业真正赚的钱，其实是压榨劳动力的人头费，以及牺牲环境资源而得来的。所以说这种模式再持续下去，就直接破产。长期的补贴西方消费者，必然是老龄化，财政、实业、银行、就业全部出现垮塌式的风险。

　　以史为鉴，通过日本、东南亚的例子，反观自身，就知道路在何方。回顾最近几年，大BOSS的思路已经非常清晰明了：前几年，我国已经进行了一次供给侧改革，不让拼命消耗资源，而是倒逼企业升级技术、压控成本。而现今提出碳中和可以说是第二次供给侧改革，让不达标的企业直接淘汰。同时，血拼弯道超车的产业，新能源汽车、光伏、储能、特高压、高铁等等，全部砸钱干。

　　所以今年，你会活久见的看到体制内人员减薪、延迟发粮饷，这在以前绝对是不可思议的。虽然大家的日子过的都是紧巴巴的，但是成效已经开始显现。

　　为了减少被美元撸羊毛，减少外部能源进口成了第一大要务。所以，我们很早就发展光伏、风电等产业。可是，这些最适合发展这些产业的地方，往往是中西部地区，电力导不出来。然后，我们就自研搞出特高压技术，可以做到5000公里的电力传输电力损耗只有1.6%左右。这一下子就直接把中国电费以极低的成本打到了低价，最牛逼的是，全世界范围内，特高压的尖端技术基本都是中文书写的。而在此基础上，应用端就开启了电动车、5G、人工智能、数字货币、AI等各个维度的发展。

　　所以，北交所今年紧急上马，直接把之前新三板的精选层平移过来使用，目的非常明确，就是构建完整的产业生态链条，一旦出现了生态链，不同细分领域就会相互影响，不断培育出更加细化的前沿技术，从而变得难以动摇。到时候，即使美国再怎么联合它的小弟来制裁我们，也对我们毫无影响。

　　所以，大家看到的都是央企国企为主导在进行，而这几年的国企改革也是一个配合。因为，民企只注重眼前利益，不会花大力气去做研发，从近几年专利的质量大幅提高就可见一斑。

　　而在整个产业生态链的构建过程中，必然会发生出清旧产能的企业，如果这些企业是上市公司，一旦转型不成功，就会暴雷而引发金融系统风险；如果它们是中小微企业，以后贷款收不回来，与它们相关的金融机构都会遭遇大量的呆账坏账和金融亏损。

　　所以碳中和在实施过程中，是有一定的缓冲带，并非一刀式，留给企业有足够的时间和空间。

　　各位老铁觉得上述有点抽象，那么我们回到A股。现在明白碳中和是涉及整一条产业生态链，而不单单是某个板块。所以我们会说最近的妖股争霸赛不可持续，因为都是没有基本面支撑，纯粹炒“小”、“差”、“新”的纯情绪博弈。而真正带给我们长期红利的就是这条产业生态链上的优质企业。

（文章来源：万隆证券网）