双焦日评：双焦基差修复到位 焦化盘面利润回升

　　焦炭

　　18日焦炭市场暂稳运行。供应方面，山西河北本周开工率略有下降，山西地区库存小幅上升，可以看出运力不畅，焦煤到货受限或焦炭出货受限；华东焦企开工小幅回升，增量有限。下游钢厂受压减粗钢产量要求制约，江苏、山东等多家华东区钢厂高炉同样处于停限产中，焦炭需求处于低位。日前新增江苏部分钢厂收到通知，执行停减产，需求进一步降低，供应与需求均较高点下降。焦炭日产继续下滑，总库存保持增量，基差近期快速收敛至合理范围，昨日盘面涨停主要原因为成本支撑和基差修复双重驱动，考虑到近期总库存表现为累库，现货提涨动力暂不充足，盘面预计高位震荡。

　　焦煤：

　　18日国内炼焦煤市场部分煤种价格有所上调。山西临汾地区受前段时间暴雨影响发运，焦企到货不佳，现均有补库需求，叠加近期市场情绪好转，带动低硫主焦精煤价格上涨100元/吨，涨后现汇报价4050元/吨；此外受保供电煤政策及电煤价格上涨影响，今日吕梁、忻州地区配焦煤种价格上涨100-352元/吨不等；内蒙乌海地区要受煤矿夜间禁采及煤管票管制，原煤供应依旧偏紧，而临近冬储，下游采购积极，支撑精煤价格上涨50-150元/吨不等。焦煤供给短期难改善，但下游焦企受限产影响较大，需求持续下滑，目前唐山、介休仓单成本分别为3850、3550，盘面已升水现货，政策端存在保供预期，预计高位震荡，单边建议观望，做多焦化利润可继续持有。

（文章来源：宏源期货）