【广发期货】棉花：外棉涨势放缓 料维持宽幅震荡格局

　　【行情分析】

　　外盘ICE期棉对郑棉有支撑作用，不过实际现货价格弱势，国内疫情对终端需求及货物流通影响较大，下游纺企亏损严重、走货不佳，清明节下游纺企、布厂放假现象较多，棉花消费弱，而轧花厂仍有大量现货未售，国内棉价面临压力较大。综上，短期国内棉价或偏弱震荡，仍需警惕下游开机持续下降及棉花现货抛压带来的风险。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　USDA:截至3月24日当周，2021/22美陆地棉周度签约5.3万吨，周降24%，较前四周平均水平降32%；其中中国4万吨(环比增36%)，越南0.48万吨；2022/23年度周签约2.53万吨；2021/22美陆地棉出口装运7.51万吨，周降25%，较前四周平均水平降8%，其中中国2.04万吨，土耳其1.19万吨。

　　USDA:截至2022年3月31日当周，美陆地棉合计检验量380.26万吨，同比增22.9%，占预估产量(376吨)的101.21%；陆地棉和皮马棉合计检验量387.51万吨，同比增20.6%，占总预估产量(383.6万吨)的101.0%。累计可交割比例为82.7%，同比增7.9个百分点。

　　国内方面：

　　4月6日，全国3128皮棉到厂均价23166元/吨，稳定；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价29533元/吨，下跌87元/吨；纺纱利润为-949.6元/吨，减少87元/吨；原料棉花价格高位运行，下游需求疲软，市场棉纱价格竞争激烈，成交重心下行，实单可商，纺企纺纱即期利润为负。

　　4月6日，郑棉注册仓单17729张，较上一交易日增加16张；有效预报611张，较上一交易日减少41张；仓单及预报总量18340张，折合棉花73.36万吨。

（文章来源：广发期货）